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Un capitalisme aux tons apocalyptiques

Un capitalisme aux tons apocalyptiques


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Par Walden Bello

La crise financière mondiale actuelle est symptomatique d'un modèle de croissance capitaliste basé sur la spéculation financière déconnectée de l'économie réelle stagnante. La recherche du profit est le moteur du capitalisme et, de plus en plus, de gros profits ne peuvent être réalisés que par la spéculation financière, plutôt que par l'investissement industriel.


Un ton apocalyptique a envahi les plus hauts niveaux du capital mondial, alors que le système financier continue d'imploser. Cette implosion n'est rien de plus que la dernière crise financière à frapper le capitalisme mondial. Les crises financières sont inévitables puisque la croissance capitaliste est de plus en plus tirée par des bulles spéculatives, comme l'immobilier aux États-Unis. Ces fluctuations financières incontrôlées trouvent leur origine dans la divergence croissante entre l'économie financière en expansion et l'économie réelle stagnante. Cette «déconnexion» provient de la tendance persistante à la stagnation de l'économie réelle en raison de la surproduction ou de la surcapacité.

La recherche du profit est le moteur du capitalisme et, de plus en plus, de gros profits ne peuvent être réalisés que par la spéculation financière, plutôt que par l'investissement industriel. Dans tous les cas, il s'agit d'un processus instable et volatil, étant donné que la divergence entre les indicateurs financiers à court terme tels que les prix des actifs financiers et immobiliers et les valeurs réelles ne peut que s'élargir au point où la réalité oblige à une «correction» de retour de prix. L'éclatement de la bulle immobilière en Amérique du Nord est l'une de ces corrections, et elle conduit non seulement à une récession aux États-Unis, mais à une dépression mondiale due à un niveau d'intégration sans précédent alimenté par la mondialisation menée par les sociétés transnationales. Il ne sera pas facile de restaurer le dynamisme en favorisant une autre bulle spéculative, par exemple en recourant au «keynésianisme militaire».

"Nous devons payer pour les péchés du passé." Klaus Schwab, principal organisateur du parti d'élite au forum de Davos.

San Francisco, 17 février 2008. La flambée des prix du pétrole, la chute du dollar et les marchés financiers au bord de la faillite sont les principaux ingrédients d'une concoction économique qui pourrait aboutir à plus qu'une simple récession. La chute du dollar et la hausse constante du prix du pétrole secouent l'économie mondiale depuis un certain temps, mais c'est l'implosion spectaculaire des marchés financiers qui conduit l'élite financière à la panique.

Apocalypse capitaliste?

Et la panique est déjà là. Tout comme le signe de panique était ostensible avec l'annonce par le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, en personne d'une forte baisse pouvant aller jusqu'à 1,25 point de pourcentage du taux d'intérêt premier janvier dernier, L'économiste il a également admis qu '"il ne fait aucun doute que c'est un moment effrayant". Les pertes des créances douteuses associées aux prêts non remboursables sur les emprunteurs à risque sont estimées à environ 400 milliards de dollars. Mais, comme le Temps financiers, "la grande question est de savoir ce qu'il y a d'autre", à un moment où le système financier mondial "est fortement exposé à une défaillance catastrophique". De plus, le fait qu'au cours des dernières semaines, un certain nombre de banques coréennes, japonaises et suisses ont subi des milliards de pertes liées à des hypothèques indésirables. La mondialisation de la finance a été, depuis le début, l'avant-garde du processus de mondialisation, et il y a toujours eu l'illusion de penser que la crise des prêts hypothécaires indésirables pouvait être confinée aux institutions financières américaines, comme le pensaient certains analystes.

Certains des principaux acteurs et agitateurs ne semblaient pas paniqués, mais se résignaient à une sorte d'apocalypse. Lors du rassemblement annuel des élites mondiales à Davos en janvier dernier, George Soros a sonné résolument la nécrologie, déclarant si férocement que le monde assistait à la «fin d'une époque». L'hôte du Forum économique mondial a évoqué le capitalisme tout en savourant son dessert en disant: "Il faut payer pour les péchés du passé ...". «Ce n'est pas que le balancier penche maintenant vers le socialisme marxiste», a-t-il dit à la presse, «mais les gens se demandent:« Quelles sont les limites du système capitaliste? »Ils pensent que le marché n'est peut-être pas toujours le meilleur mécanisme pour proposer des solutions ».

Réputations ruinées et politique ratée

Alors que certains semblent avoir perdu leur sang-froid, d'autres ont vu leur stature diminuer en raison de l'effondrement financier.

En tant que président du Conseil des conseillers économiques du président Bush en 2005, Ben Bernake a attribué la hausse des prix de l'immobilier à des «fondamentaux économiques solides» et non à une activité spéculative. Cela étant, une question demeure, et les critiques se demandent: pourquoi, en tant que chef de la Réserve fédérale, a-t-il eu tort d'anticiper l'effondrement du marché du logement à la suite de la crise des hypothèques indésirables? Quoi qu'il en soit, son prédécesseur Alan Greenspan a été plus durement touché, passant d'un statut emblématique à un méchant aux yeux de certains. Ils blâment la bulle pour les baisses agressives des taux d'intérêt premier pour sortir les États-Unis de la récession en 2003 et le maintenir à un niveau bas pendant un an. D'autres disent qu'il a ignoré les avertissements concernant des courtiers en prêts hypothécaires sans scrupules et agressifs qui ont entraîné des emprunteurs à risque dans des transactions hypothécaires auxquelles ils ne pourraient jamais faire face.

L'examen du bilan de Greenspan et l'échec des baisses de taux d'intérêt de Bernanke pour stimuler les prêts bancaires ont soulevé de sérieuses questions sur l'efficacité de la politique monétaire pour prévenir une récession qui est maintenant considérée comme inévitable. La politique budgétaire ne réussira pas non plus, ni ne mettra de l’argent entre les mains des consommateurs, selon certaines voix fortes. Le plan de relance de 156 milliards de dollars récemment approuvé par la Maison Blanche et le Congrès consiste principalement en des rendements fiscaux, et l'essentiel, selon Paul Krugman, le chroniqueur de la New York Times, il ira à ceux qui n'en ont pas vraiment besoin. La tendance sera alors d'épargner davantage que de dépenser les rendements dans une période d'incertitude, ce qui va à l'encontre de son objectif de stimuler l'économie. Le spectre qui apparaît maintenant à l'économie américaine est l'expérience japonaise de croissance annuelle et de déflation pratiquement nulles au cours des années 90 et au début des années 90, malgré les plans de relance qui se sont succédés après le dégonflement de l'économie. La grande bulle immobilière de Tokyo à la fin des années 80 .

L'inévitable bulle

Même si les accusations ne sont pas terminées, de nombreux analystes rappellent que, malgré tout, la crise immobilière aurait dû être anticipée. La seule question était quand il arriverait. Comme l'économiste du Center for Economic Policy Research, Dean Baker, le notait dans une analyse il y a quelques années: «Comme la bulle financière, la bulle immobilière va éclater. En fin de compte, elle doit. Quand elle le fera, l'économie passera par une une grave récession et des dizaines de millions de propriétaires qui n’auraient jamais imaginé que le prix de leur logement pourrait baisser risquent d’être en grande difficulté. »

La crise des hypothèques indésirables n'était pas un cas d'offre dépassant la demande. La «demande», dans une large mesure, a été créée par une manie spéculative de la part des financiers et des agents immobiliers cherchant à générer d'énormes profits grâce à leur accès à la monnaie étrangère qui a inondé les États-Unis au cours de la dernière décennie. Les hypothèques élevées ont été vendues de force à des millions de personnes qui ne pouvaient pas se les payer dans des conditions normales, leur offrant des taux d'intérêt «trompeurs» qui seraient ensuite réajustés pour augmenter le prix des paiements des nouveaux propriétaires. Ces actifs ont ensuite été "titrisés" [ NdT: l'opération de titrisation, ici traduite par titrisation, consiste à regrouper des actifs financiers avec des conditions de termes, garanties et intérêts similaires, pour les transformer en un seul instrument financier avec garantie hypothécaire que les entités placent sur le marché international pour obtenir des liquidités et disperser le risque] ainsi que d'autres actifs dans des produits financiers dérivés complexes appelés «titres de créance garantis (CDO)» par des initiateurs de prêts hypothécaires travaillant en collaboration avec des intermédiaires de milieu de gamme qui ont sous-estimé le risque afin de placer de nouveaux titres le plus rapidement possible auprès d'autres banques et investisseurs institutionnels. La hausse des taux d'intérêt a déclenché une vague de défauts de paiement, et de nombreux investisseurs et banques de renom - dont Merrill Lynch, Citigroup et Wells Fargo - se sont retrouvés avec des milliards de dollars d'actifs financiers de mauvaise qualité auxquels ils avaient donné le feu vert grâce à leur évaluation des risques. systèmes.

L'échec de l'autorégulation

La bulle immobilière n'est que la dernière d'une centaine de crises financières qui se sont succédées depuis que les contrôles des capitaux de l'époque de la Dépression ont commencé à être levés à l'ère néolibérale qui a commencé au début des années 1980. Les revendications qui viennent maintenant de certains secteurs pour freiner le capital spéculatif ont un air de déjà vu pour de nombreux observateurs. En particulier, après la crise asiatique de 1997, il y a eu un appel fort à renforcer les contrôles sur les mouvements de capitaux dans le cadre d'une «nouvelle architecture financière mondiale». Parmi les appels les plus importants pour contrôler les transactions monétaires, il y a la fameuse taxe Tobin, qui ralentirait les mouvements de capitaux, ou la création d'une sorte d'autorité financière mondiale qui, entre autres, réglementerait les relations entre les prêteurs du Nord et les pays du Nord. développement de la dette.

Pourtant, la capitale financière mondiale a résisté obstinément à un retour à la réglementation étatique. Rien ne s'est produit avec la proposition de taxe Tobin. Même un "mécanisme de restructuration de la dette souveraine" relativement faible, semblable au chapitre onze [ N. de T.: Le chapitre du Bankruptcy Code des États-Unis qui cherche à soutenir le fonctionnement de l'entreprise, par opposition à d'autres codes qui réglementent sa liquidation], pour donner une certaine marge de manœuvre aux pays en développement ayant des problèmes de conformité, a été stoppé par le système bancaire, malgré ayant été proposé par Ann Krueger, la directrice américaine conservatrice du FMI. Au lieu de cela, le capital financier a promu ce que l'on appelle le processus de Bâle II, décrit par l'économiste politique Robert Wade comme une série d'étapes vers une normalisation économique qui «maximise la liberté [des entreprises financières mondiales] en termes de mobilité. Géographique et sectorielle, tout en imposant des restrictions collectives à leurs stratégies concurrentielles. " L'accent était mis sur l'autocontrôle et l'autorégulation financières, visant une plus grande transparence des opérations financières et de nouvelles normes en matière de capital. Bien que la crise asiatique ait été provoquée par des capitaux financiers du nord, le processus de Bâle s'est concentré sur la transparence et la normalisation des processus et des institutions financières dans les pays en développement sur le modèle de ce que Wade a appelé le modèle financier «anglo-américain».

Et bien que les demandes ne manquent pas pour réglementer la prolifération d'instruments financiers nouveaux et sophistiqués, tels que les produits dérivés mis sur le marché par les institutions financières des pays développés, tout n'a abouti à rien. La réglementation des produits dérivés serait laissée aux acteurs du marché qui ont accès aux modèles quantitatifs sophistiqués de «répartition des risques» en cours de développement.

En se concentrant sur la discipline des pays en développement, le processus de Bâle II n'a guère accompli en matière d'autorégulation des finances mondiales du Nord, au point où Robert Rubin de Wall Street et ancien secrétaire au Trésor sous la présidence de Clinton, a mis en garde en 2003 que "les futures crises financières seront presque certainement inévitables et pourraient être encore plus graves".

Comme pour la répartition des risques des dérivés tels que les «CDO d'obligations garanties» et les «véhicules d'investissement structurés (SIV)», Temps financiers décrit comme «la complexité vaste et croissante des hyperfinances» - le processus s'est presque complètement effondré avec les modèles de risque quantitatifs les plus sophistiqués, annulé par le fait que le risque a fini par être mesuré selon la règle suivante imposée par les vendeurs d'actifs financiers: sous-estimer le risque réel , et le transmettre aux ventouses au bas de la chaîne des transactions financières. En fin de compte, il était difficile de distinguer ce qui était frauduleux, ce qui était une erreur de jugement, ce qui était complètement idiot et ce qui était hors de contrôle. Comme le dit un rapport sur les conclusions d'une réunion récente du Forum sur la stabilité financière du Groupe des Sept:

Il y a de nombreux blâmes à partager dans le chaos financier: le marché nord-américain des prêts hypothécaires indésirables a été caractérisé dès le départ par de terribles critères de souscription et par «certaines pratiques frauduleuses». Les investisseurs n'ont pas fait preuve de diligence raisonnable lors de l'achat d'actifs hypothécaires. Les banques et autres entreprises ont très mal géré leurs risques financiers et n'ont pas divulgué les dangers de leur bilan au public. Les sociétés de notation de crédit ont mal évalué le risque des actifs financiers les plus complexes. Et les institutions financières récompensaient leurs employés de manière à encourager une prise de risque excessive et une prise en compte insuffisante des risques à long terme.

Le fantôme de la surproduction

Sans surprise, le rapport du G-7 sonnait dans la même veine que les nécrologies de la crise financière asiatique et de la bulle Internet. Peut-être inconsciemment, chef d'une société financière et rédacteur en chef du Temps financiers a saisi le problème fondamental qui caractérise ces manies spéculatives, lorsqu'il a souligné qu '"il y a eu une déconnexion croissante entre l'économie réelle et la financière ces dernières années. L'économie réelle s'est développée ... mais rien à voir avec l'économie financière , qui a encore grandi. plus vite, jusqu'à imploser. " Ce que sa déclaration ne nous dit pas, c'est que la déconnexion entre réalité et finance n'est pas accidentelle, que l'économie financière s'est développée précisément pour compenser la stagnation de l'économie réelle.

Cet écart croissant entre les économies réelle et financière ne peut être pleinement compris sans faire référence à la crise de suraccumulation qui a touché les grandes économies à la fin des années 70 et 80, phénomène également connu sous le nom de surproduction ou de surcapacité.

La période dorée de la croissance mondiale d'après-guerre, qui n'a pas connu de crises majeures pendant 25 ans, était due à la création massive d'une demande effective à travers les augmentations de salaires dans le Nord, la reconstruction de l'Europe et du Japon et l'industrialisation par substitution aux importations en Amérique. Latina et autres régions du Sud. Cela s'est fait principalement grâce à l'intervention de l'État dans l'économie. Cette période dynamique a pris fin au milieu des années 70, avec le début de la stagnation économique causée par le déséquilibre entre la capacité de production et la demande mondiale, contenu par une inégalité croissante dans la répartition des revenus. Selon les calculs d'Angus Maddison, le grand expert des tendances statistiques historiques, le taux de croissance annuel du PIB est passé de 4,9% au cours de ce qui est maintenant connu comme l'âge d'or du système mondial de Bretton Woods qui a suivi. Seconde Guerre mondiale –1950- 1973– à 3% en 1973-1989: une baisse de 39%. Ces statistiques reflètent la combinaison déchirante de la stagnation et de l'inflation dans le Nord, la crise de l'industrie de substitution aux importations dans le Sud et l'érosion des marges bénéficiaires partout.

Dans les années 80 et 90, le capital mondial a ouvert trois voies de fuite au spectre de la stagnation économique. L'une était la restructuration néolibérale, qui comprenait une redistribution des revenus en faveur des plus riches par le biais de réductions d'impôts, de déréglementation et d'attaques contre les organisations syndicales. Le néolibéralisme a pris la forme du thatchérisme et du réactanisme dans le Nord développé, et de la Banque mondiale et du Fonds monétaire international - qui ont imposé les ajustements structurels - dans tout le Sud.

Une autre issue a été offerte par la mondialisation menée par les sociétés transnationales, une "accumulation extensive" qui a ouvert les marchés dans le monde en développement et déplacé les capitaux des régions à hauts salaires vers les régions à bas salaires. Comme Rosa Luxemburg l'a longtemps souligné dans son œuvre classique Accumulation de capital, le capital a besoin d'intégrer constamment les sociétés précapitalistes dans le système capitaliste pour atténuer la baisse du taux de profit. Au cours des deux dernières décennies, le cas le plus spectaculaire d'incorporation d'une société précapitaliste dans le système a été la Chine, qui est devenue le deuxième exportateur mondial, ainsi que la principale destination des investissements étrangers. Cependant, comme nous le verrons, c'était une arme à double tranchant pour le capitalisme.

La troisième échappatoire a été le processus qui nous concerne principalement ici: "l'accumulation intensive ou" financiarisation "", c'est-à-dire la canalisation de l'investissement vers la spéculation financière, où des bénéfices beaucoup plus élevés ont été obtenus que dans l'industrie, où les bénéfices étaient très élevés. stagnant. Le capital financier a forcé la suppression du contrôle des capitaux, ce qui a entraîné une mondialisation rapide du capital spéculatif pour tirer parti des écarts de taux d'intérêt et de taux de change entre les différents marchés de capitaux. Ces mouvements volatils, résultant de la libération des capitaux de leurs chaînes par le système monétaire de Bretton Woods d'après-guerre, ont été l'une des sources permanentes d'instabilité. Un autre était la prolifération d'instruments spéculatifs nouveaux et plus sophistiqués, tels que les dérivés financiers, qui échappaient aux contrôles et réglementations. L'instabilité vient finalement du fait que la spéculation financière s'est concentrée sur l'extraction de plus de «valeur» d'une valeur déjà créée, plutôt que sur la création de valeur nouvelle: parce que cette dernière option était entravée par le problème de la surproduction dans l'économie réelle.


La déconnexion entre l'économie réelle et l'économie virtuelle de la finance a été mise en évidence dans la bulle Internet des années 90. Avec la stagnation des bénéfices dans l'économie réelle, l'argent a rapidement afflué dans le secteur financier. Le fonctionnement de cette économie virtuelle a été illustré par l'augmentation rapide de la valeur des fonds propres des sociétés Internet qui, comme, notamment, Amazon.com, n'ont pas encore commencé à faire des bénéfices. Le phénomène dot-com a probablement allongé la boom des années 90 pendant quelques années. «Jamais auparavant dans l'histoire américaine», écrit Robert Brenner, «le marché boursier n'a joué un rôle aussi direct et décisif dans le financement des sociétés non financières, stimulant la croissance des investissements en actions et, par son intermédiaire, l'économie réelle. Jamais auparavant l'expansion économique américaine été tellement dépendante des hausses du marché boursier. " Mais la divergence entre les indicateurs financiers à court terme, tels que les cours des actions, et les valeurs réelles ne pouvait qu'augmenter au point où la réalité économique elle-même les contenait, forçant une «correction». Et la correction est venue d'une manière extravagante avec le krach point-com de 2002 sous la forme de l'évaporation de quelque 7 billions de dollars de richesse des investisseurs.

Une récession durable a été évitée, mais au prix de créer une autre bulle, l'immobilier, et ici, comme je l'ai noté plus tôt, Greenspan a joué un rôle clé dans la réduction des taux préférentiels au plus bas record connu en 45 ans: un 1%, en juin 2003. Pour reprendre les mots de Dean Baker, «une poussée sans précédent du marché boursier a propulsé l'économie nord-américaine à la fin des années 1990, et maintenant une hausse sans précédent des prix de l'immobilier est à l'origine de la reprise actuelle».

Le résultat a été que le prix de l'immobilier a augmenté de 50% en termes réels, avec des augmentations proches de 80%, selon Baker, dans les principales zones touchées, comme la côte ouest, la côte est, le nord de Washington, Washington. DC et Floride. Quelles dimensions la bulle ainsi créée est-elle devenue? Baker a estimé que la hausse des prix des logements "a créé plus de 5 000 milliards de dollars de richesse immobilière [ NdT, plus de 3 fois le PIB de l'Espagne], au-dessus de la richesse qui aurait été obtenue grâce à une croissance normale des prix. L'effet de richesse provoqué par les prix de l'immobilier est classiquement estimé à cinq cents par rapport au dollar, ce qui signifie que la consommation annuelle est d'environ 250 milliards de dollars (2% du PIB américain) de plus qu'elle ne l'aurait été en l'absence de bulle immobilière ".

Le "facteur Chine"

La bulle immobilière a stimulé la croissance américaine, ce qui était exceptionnel compte tenu de la stagnation qui a caractérisé l'économie mondiale ces dernières années. Au cours de cette période, l'économie mondiale a été caractérisée par un sous-investissement et une tendance persistante à la stagnation économique dans toutes les grandes régions, à l'exception des États-Unis, de la Chine, de l'Inde et de quelques autres endroits. La faible croissance a caractérisé la plupart des autres régions du monde, en particulier le Japon, qui avait jusqu'à récemment un taux de croissance du PIB d'environ 1% par an, et l'Europe, qui a augmenté chaque année d'environ 1,45% ces dernières années.

Avec une stagnation dans la plupart des autres régions, les États-Unis ont absorbé environ 70% des flux de capitaux mondiaux. Une grande partie provient de Chine. En fait, ce qui caractérise la période de bulle actuelle, c'est le rôle de la Chine en tant que source, non seulement de biens pour le marché américain, mais aussi de capitaux pour la spéculation. La relation entre les économies nord-américaine et chinoise est ce que j'ai qualifié ailleurs de «l'économie des prisonniers menottés» ( économie des gangs en chaîne). D'une part, la croissance économique de la Chine est devenue de plus en plus dépendante de la capacité des consommateurs nord-américains de continuer à financer leurs dépenses avec une dette qui absorbe une grande partie de la production chinoise. D'autre part, cette relation dépend d'une réalité financière majeure: la dépendance de la consommation nord-américaine aux dollars chinois prêtés au Trésor nord-américain et au secteur privé, les dollars des réserves qu'elle a accumulées grâce à son énorme excédent commercial avec États-Unis: environ un billion de dollars, selon certaines estimations. En effet, une grande partie des sommes scandaleuses que la Chine - et d'autres pays asiatiques - a prêtées aux institutions américaines a servi à financer les dépenses de la classe moyenne en logement et autres biens et services de consommation, prolongeant certainement la faible croissance économique. Amérique du Nord, mais uniquement grâce à l'augmentation de la dette des consommateurs à des niveaux dangereux.

Le couplage entre la Chine et les États-Unis a eu des conséquences importantes sur l'économie mondiale. L'un d'eux est lié à l'augmentation massive de la nouvelle capacité de production des investisseurs américains et d'autres investisseurs étrangers déplacés en Chine. Cela a aggravé le problème persistant de surcapacité et de surproduction. Un indicateur de la stagnation persistante de l'économie réelle est le taux de croissance annuel mondial, qui était en moyenne de 1,4% dans les années 80 et de 1,1% dans les années 90, contre une moyenne de 3,5% dans les années 60 et de 2,4% dans les années 70. S'installer en Chine pour profiter de bas salaires peut soutenir les avantages à court terme, mais, à mesure que la surcapacité augmente dans un monde où la hausse du pouvoir d'achat mondial est limitée par des inégalités croissantes, les avantages finissent par diminuer à long terme. En outre, le taux de profit des 500 plus grandes sociétés américaines a fortement chuté de 4,9% en 1954-59 à 2,04% en 1960-69, à -5,30% en 1989-89, à -2, 64% en 1990-92, et - 1,92% en 2000-02. Derrière ces données, dit Philip O'Hara, se cache le spectre de la surproduction: "l'offre excédentaire de biens et la demande insuffisante sont les principales anomalies des entreprises qui entravent la bonne performance de l'économie mondiale".

La succession des manies spéculatives aux États-Unis a eu pour fonction d'absorber un investissement qui n'a pas trouvé de rendements bénéfiques dans l'économie réelle, stimulant ainsi non seulement l'économie nord-américaine, mais «soutenant également l'économie mondiale», comme le suggère un document. .du FMI. Ainsi, en résolution, avec l'implosion de la bulle immobilière et la paralysie du crédit dans presque tout le secteur financier, la menace d'une récession mondiale est bien réelle.

Découplage ou économie des prisonniers menottés?

En ce sens, les débats sur un processus de «découplage» des économies régionales, notamment asiatiques, par rapport aux États-Unis manquent de contenu. En vérité, la plupart des autres économies d'Asie de l'Est et du Sud-Est ont été entraînées par la locomotive chinoise. Dans le cas du Japon, par exemple, une stagnation économique d'une décennie s'est terminée en 2003 par une première reprise soutenue, stimulée par des exportations visant à étancher la soif de la Chine pour les biens et les capitaux à forte intensité technologique - les exportations ont grimpé à un record de 44%, soit environ 60 milliards de dollars. En effet, la Chine est devenue la principale destination des exportations asiatiques, représentant 31% d'entre elles, tandis que la part du Japon est passée de 20% à 10%. Comme le note un rapport, "Si l'on examine les profils de pays un par un, la Chine est désormais le principal moteur de la croissance des exportations de Taïwan et des Philippines, et le principal acheteur de produits du Japon, de Corée du Sud, de Malaisie et d'Australie".

Cependant, selon une enquête menée par Jayati Ghosh et C.P. Chandrasekhar, Chine importe même des biens intermédiaires et des composants de ces pays, mais uniquement pour les assembler pour l'exportation de produits finis vers les États-Unis et l'Europe, pas pour son marché intérieur. De cette manière, "si la demande européenne et nord-américaine d'exportations chinoises baisse, comme cela se produira probablement en raison de la récession aux États-Unis, non seulement l'industrie manufacturière chinoise sera affectée, mais aussi la demande chinoise d'importations en provenance d'Asie. pays en développement ". La meilleure image est peut-être que les «prisonniers menottés» ne sont pas seulement la Chine et les États-Unis, mais bien d'autres économies satellites, dont le sort est fondamentalement lié à la vague de dépenses désormais endiguée (financée par la dette) par la classe moyenne américaine.

De nouvelles bulles à la rescousse?

Dans tous les cas, il convient de ne pas sous-estimer la capacité à trouver des solutions pour le capitalisme. Beaucoup s'interrogent désormais: après l'effondrement du boom du point-com et du boom de l'immobilier, existe-t-il une troisième ligne de défense contre une stagnation due à la surcapacité? Une théorie est que les dépenses militaires pourraient être un moyen pour le gouvernement de sortir les États-Unis de l'emprise de la récession. Et, en outre, l'économie militaire a joué un rôle important dans la résistance à la récession en 2002, avec des dépenses de défense qui en 2003 représentaient 14% de la croissance du PIB américain et représentaient donc à peine 4% de ce PIB. Selon les statistiques citées par Chalmers Johnson, les dépenses liées à la défense en 2008, et pour la première fois de son histoire, dépasseront 1 billion de dollars.

Le stimulus pourrait aussi venir du "complexe capitaliste de catastrophe" si bien étudié par Naomi Klein: d'une "nouvelle économie consommée de sécurité intérieure, de guerre privatisée et de reconstruction face aux catastrophes, rien de moins que la construction et la réalisation d'un état de sécurité privatisée. à la fois au pays et à l'étranger. " Klein dit qu'en fait, "la relance économique de cette initiative spectaculaire s'est avérée suffisante pour lever le frein laissé par la mondialisation et les dot-coms. De la même manière qu'Internet a lancé la bulle Internet, le 11 novembre. bulle du capitalisme catastrophe. Cette éventuelle nouvelle bulle, consécutive à la bulle immobilière, semble relativement immunisée contre l'effondrement de la précédente.

No es tarea fácil seguir la pista de las cantidades que circulan en este complejo capitalista ante catástrofes, pero un indicador es que InVision, una filial de General Electric que produce detectores de bombas de alta tecnología usados en aeropuertos y otros espacios públicos ha recibido la extraordinaria suma de 15 mil millones de dólares por contratos firmados con Seguridad Interior entre 2001 y 2006.

Que el "keynesianismo militar" y el complejo capitalista ante catástrofes puedan de hecho llegar a jugar el papel otrora desempeñado por las burbujas financieras, es pregunta que queda abierta. Fomentarlos, al menos durante los gobiernos republicanos, ha significado reducir el gasto social, resultando, al final, que el efecto positivo sobre el empleo fue rápidamente superado por las reducciones en la demanda efectiva. Un estudio de Dean Baker citado por Johnson descubrió que, tras un inicial estímulo de la demanda, cerca de seis años después el efecto generado por el incremento del gasto militar se transformó en negativo. Después de 10 años de incremento del gasto militar, habría unos 464.000 puestos de trabajo menos que en un escenario de menor gasto militar.

Pero, aún más importante como límite del keynesianismo militar y del capitalismo del desastre, es el hecho de que los compromisos militares adquiridos son probablemente atolladeros como Irak y Afganistán, que podrían disparar una reacción contraria violenta, tanto fuera como dentro del país. Ello podría finalmente minar la legitimidad de estos emprendimientos, reducir su acceso a los fondos públicos y erosionar su viabilidad como fuentes de expansión económica en una economía en contracción.

Sí: el capitalismo global puede ser resistente, pero se diría que sus opciones son cada vez más limitadas. Las fuerzas que empujan al estancamiento a largo plazo de la economía capitalista mundial son ahora muy robustas, demasiado como para ser fácilmente desactivadas con el equivalente económico a una resucitación boca a boca.

* Walden Bello es profesor visitante en la St. Mary’s University, Halifax (Canada). Bello es también analista senior en el instituto Focus on the Global South con sede en Bangkok, y profesor de sociología en la Universidad de Filipinas en Diliman. Es el autor de Walden Bello introduces Ho Chi Minh (Londres, Verso, 2007), Dilemmas of Dommination (Nueva York, Metropolitan Books, 2005) y Deglobalization (Londres, Zed, 2002).

Traducción para www.sinpermiso.info : Camila Vollenweider


Video: Apocalypse Marx! Une relecture du Capital . Avec Bruno Pinchard: Débats (Mai 2022).


Commentaires:

  1. Delane

    Tout à fait je partage ton avis. Dans ce quelque chose est aussi bonne idée, je soutiens.

  2. Mezijas

    pensée sympathique

  3. Taubar

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  4. Lambret

    Merci, puis-je, moi aussi, je peux vous aider quelque chose?



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